在具體實踐中，金融行業(yè)應(yīng)如何更好支持科技創(chuàng)新？科創(chuàng)企業(yè)融資還面臨哪些堵點？近日，《金融時報》記者專訪了招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼。

 

      《金融時報》記者：您認(rèn)為，發(fā)展科技金融對于培育和推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展具有怎樣的重要作用？

 

      董希淼：科技是國家強(qiáng)盛之基，創(chuàng)新是民族進(jìn)步之魂，科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的根本動力，科技創(chuàng)新衍生的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式是新質(zhì)生產(chǎn)力的現(xiàn)實體現(xiàn)。金融支持服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，重點和關(guān)鍵是完善金融支持創(chuàng)新體系，大力發(fā)展科技金融，加大對科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)的支持和服務(wù)，實現(xiàn)金融與科技雙向賦能、良性循環(huán)。

 

      改革開放以來，我國科技產(chǎn)業(yè)獲得長足發(fā)展，科技創(chuàng)新能力大大提升，但信息科技行業(yè)缺乏核心競爭力。因此，加大投入發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)，提高我國科技自主創(chuàng)新能力，既是增強(qiáng)我國信息科技產(chǎn)業(yè)安全性、保持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的現(xiàn)實需要，也是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的必然要求。大力發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)，離不開金融的支持和服務(wù)。中央金融工作會議明確把科技金融放在五篇大文章的首要位置，這就要求金融機(jī)構(gòu)加快發(fā)展科技金融，引導(dǎo)更多金融資源流向科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)，進(jìn)而推動我國大力提升科技自主創(chuàng)新能力，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷增強(qiáng)綜合國力。應(yīng)該說，大力發(fā)展科技金融、加力支持科技創(chuàng)新是提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。

 

      《金融時報》記者：目前，科技型企業(yè)融資面臨的主要難題是什么？您認(rèn)為該如何解決？

 

      董希淼：應(yīng)當(dāng)看到，我國科技金融仍處于發(fā)展階段，金融對科技創(chuàng)新的支持和服務(wù)尚未形成完整體系。科技創(chuàng)新不確定性更大、風(fēng)險更高、回報周期更長。研究認(rèn)為，重大技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和科技型企業(yè)發(fā)展平均年限超過15年，因此更需要“耐心資本”的支持。

 

      因此，我國應(yīng)大力發(fā)展直接融資，推動股票市場和債券市場進(jìn)一步加大支持和服務(wù)力度，不斷提高科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)直接融資比例。

 

      一是深化全面注冊制改革，采取差異化措施和傾斜政策，優(yōu)先支持創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮目萍夹推髽I(yè)在主板市場上市，降低融資成本和企業(yè)杠桿率；適當(dāng)精簡發(fā)行條件，以強(qiáng)化信息披露為核心，突出“更早、更小、更新”，推動更多專精特新科技型企業(yè)在北交所、科創(chuàng)板、新三板等上市，讓股票市場成為科技型企業(yè)融資主陣地。

 

      二是大力發(fā)展債券市場，支持更多科技型企業(yè)發(fā)行債券。股權(quán)融資在資金注入的同時帶來控制權(quán)稀釋等問題，應(yīng)充分發(fā)揮債券市場市場化程度強(qiáng)、投資者多元化等優(yōu)勢，不斷推出支持科技型企業(yè)融資的專項創(chuàng)新產(chǎn)品，包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債券、科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債等，支持科技型企業(yè)獲得持續(xù)的中長期融資。

 

      三是創(chuàng)新投貸聯(lián)動等服務(wù)模式，鼓勵銀行與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，為科技型企業(yè)同時提供股權(quán)融資和債權(quán)融資，拓寬科技型企業(yè)融資方式和渠道。投貸聯(lián)動有內(nèi)部和外部兩種模式，目前的探索主要集中在外部投資聯(lián)動方面。下一步，應(yīng)支持銀行等機(jī)構(gòu)設(shè)立投資子公司，或者發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司作用，通過投資子公司或金融資產(chǎn)投資公司開展內(nèi)部投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。我國銀行理財公司已經(jīng)超過30家。理財公司可發(fā)揮其牌照多元、機(jī)制靈活等優(yōu)勢，通過發(fā)行主題理財產(chǎn)品等方式，加大對科技型企業(yè)的直接投資。

 

      《金融時報》記者：近年來，我國銀行業(yè)通過設(shè)立服務(wù)科技創(chuàng)新的專營組織架構(gòu)、專門風(fēng)控制度、專業(yè)產(chǎn)品體系、專項考核機(jī)制，推動信貸資源向科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)傾斜。接下來，銀行業(yè)該如何進(jìn)一步做好科技金融這篇大文章？

 

      董希淼：一是提高認(rèn)識，從戰(zhàn)略高度推進(jìn)科技金融業(yè)務(wù)發(fā)展。具備條件的大中型銀行，可將發(fā)展科技金融作為全行戰(zhàn)略重點，制定科技金融專項推進(jìn)方案，明確科技金融政策和專營機(jī)構(gòu)專屬政策，探索金融與科技雙向賦能、深度融合的新模式、新路徑。二是強(qiáng)化信貸政策投向管理，加大信貸資源傾斜力度。三是優(yōu)化評價標(biāo)準(zhǔn)，探索支持科技型企業(yè)新方式。四是堅持以用戶為中心，創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品模式。五是優(yōu)化授信審批流程，提高審批效率。